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纽市盘前:德国经济现曙光,欧元创一周新高;OPEC将全力以赴平衡市场,美油企稳58上方

编辑:财经在线 浏览: 发布:2020-01-15 21:56:29

原标题:纽市盘前:德国经济现曙光,欧元创一周新高;OPEC将全力以赴平衡市场,美油企稳58上方

周三(1月15日)欧洲时段,欧元兑美元回升至一周高点1.1155,德国经济部表示新年伊始,出现了希望的初步迹象;私人消费指标在第四季度发出了喜忧参半的信号,但可支配收入呈现增长趋势。美国近期不甚亮眼的就业与通胀数据,令美联储年内政策前景再生悬念,而美欧之间的货币政策走向差异也因而受到格外关注。

欧洲时段,美油探底回升至58.3美元/桶附近,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,预计OPEC+将于三月举行会议,俄罗斯将遵守减产协议,而阿联酋能源部长表示预计OPEC+3月的会议将是积极的,正在密切关注非OPEC国家的石油产量,特别是美国的产量,OPEC+有能力尽其所能实现油市平衡。石油分析师Simon Watkins表示若伊朗为遇害将军向美国实施更多报复性举动,可能推动布油突破75美元附近的关键阻力区间,甚至突破100美元的高位。

1、【美国12月核心PPI年率不及预期】

2、【OPEC公布月度原油市场报告】

月报显示,OPEC 12月原油产量减少16.1万桶/日至2944万桶/日,将2020年原油需求增速上调14万桶/日至122万桶/日,将2020年原油供应增速上调18万桶/日至235万桶/日。在油价下跌的时代,海上项目曾被视为不可行。 虽然美国的前景被调低了,但美国仍将占到新增产出的近三分之二。 

3、【德国2019年全年GDP增速录得2013年以来新低,经济增速较2018年明显放缓】

德国经济部:新年伊始,出现了希望的初步迹象;私人消费指标在第四季度发出了喜忧参半的信号,但可支配收入呈现增长趋势;德国工业部门疲软状态还未结束,但订单和商业预期发出积极的信号;德国出口前景仍较弱;工业行业可能很快到达转折点。 

4、【英国CPI数据可能助长对降息的预期】

① 英国通胀率降至2016年11月以来最低,被酒店和衣着价格拉低,女装价格也因打折而有所下降;英国12月服务业通胀年率跌至2016年4月以来新低;

② 英国12月未季调输入PPI年率创2019年7月以来的最高水平;12月未季调核心输出PPI年率录得自2016年6月以来新低;

③ 这些数据可能会助长人们对英国央行降息的预期。尽管今日公布的数据显示四季度整体通胀与2019年11月英国央行的预期相符,但上个月物价压力的意外下降可能会增加采取刺激措施的预期;货币市场当前认为英国央行1月份降息的可能性为56%,而通胀数据公布前,该预期为49%。 

5、【英国央行委员桑德斯:数据显示需要一次降息】

英国央行委员桑德斯:出现了有限的证据表明英国经济出现大选后恢复情况,在未来几周或者几个月内将有更多信息,由于低英国国债收益率,进一步实行量化宽松的空间有限,英国经济将需要大幅度恢复以回到潜在增长率,数据为在过去几次会议中降息提供合理支撑,委员会有工具刺激经济增长。

6、【韩国央行本周料按兵不动,2020年是否继续降息分析师看法不一】

① 调查周三显示,预计韩国央行将在本周的利率审议中维持政策利率不变,但关于2020年是否还会进一步降息,分析师看法分歧。

② 韩国央行2019年两次下调关键政策利率,至1.25%的纪录低位,上次触及该水平是在2017年末。韩国央行加大了货币政策宽松力度,加入全球央行行列,同时韩国议会批准将财政支出增加9.1%,来支持正在降温的国内需求和经济增长。

③ 调查的所有33位分析师均预计,央行七名委员组成的政策委员会将在周五召开的2020年首次政策会议上维持利率在1.25%不变。

④ 33位分析师中有14位表示,他们预计年内将再降息一次,六位分析师预计可能在第一季度降息。但另外15位分析师预计2020年利率不会调整。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段,

美元指数

触及一周新低,日内美国PPI不及预期,市场对于美国经济前景的顾虑在日内进一步加深,并开始更多考虑美国大选所可能带来的不确定性。

欧洲时段,欧元兑美元回升至一周高点1.1155,德国经济部表示新年伊始,出现了希望的初步迹象;私人消费指标在第四季度发出了喜忧参半的信号,但可支配收入呈现增长趋势。美国近期不甚亮眼的就业与通胀数据,令美联储年内政策前景再生悬念,而美欧之间的货币政策走向差异也因而受到格外关注。

欧洲时段,英镑兑美元一度跌至1.30下方,日内英国通胀率降至2016年11月以来最低,可能会助长人们对英国央行降息的预期,货币市场当前认为英国央行1月份降息的可能性为56%,而通胀数据公布前,该预期为49%。而英国央行委员桑德斯表示数据为在过去几次会议中降息提供合理支撑,委员会有工具刺激经济增长,数据显示需要一次降息。

欧洲时段,美元兑日元交投于110下方,此前一度高涨的全球市场乐观情绪日内出现降温,这与美国近期数据表现低迷之状况一同,推动了避险资产重获买需;而与此同时,投资者却对2020年中东地缘前景与全球贸易走向重生顾虑,之前的高度乐观情绪因此重新降温。 

欧洲时段,美油探底回升至58.3美元/桶附近,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,预计OPEC+将于三月举行会议,俄罗斯将遵守减产协议,而阿联酋能源部长表示预计OPEC+3月的会议将是积极的,正在密切关注非OPEC国家的石油产量,特别是美国的产量,OPEC+有能力尽其所能实现油市平衡。石油分析师Simon Watkins表示若伊朗为遇害将军向美国实施更多报复性举动,可能推动布油突破75美元附近的关键阻力区间,甚至突破100美元的高位。

欧洲时段,

现货黄金

徘徊于1550附近,美债收益率创一周新低,市场避险情绪回到市场,支撑金价走高。整个市场继续关注贸易问题的进展,引发了一些避险需求。荷兰国际集团(ING)分析师Warren Patterson表示,关于贸易问题的进展使得黄金获得了一些支撑。黄金市场不太可能跌至1500美元/盎司下方,至少未来一年左右不会,因为贸易问题有很多不确定性。

机构观点

【负利率近几年一直是一个热门话题,如果追述到更长的历史中,负利率或许会存在更长时间】

① 近期英格兰银行的Paul Schmelzing一项覆盖过去700年的研究显示,人类社会中的利率状况其实变化并不大;

② 从研究来看,低利率其实反而是常态,甚至负利率也不算是过于反常的状态;

③ 报告数据一直追述到1321年;目前各国国债的低利率事实上是符合历史趋势的;

④ 这和市场比较常见的“长期停滞”环境是不相符的,这意味着无论货币和财政政策如何干预,实际利率可能会进入到长久负利率状态中;

⑤ 目前全球有大约11万亿美元的国债处在负利率状态中。法兴银行(Societe Generale)策略师Albert Edwards表示,负利率正在变成常态。

【HFI Research称油价底部已经接近】

① 上周油价的暴跌对市场参与者留下了挥之不去的影响。WTI和布伦特原油价格分别在65和70美元/桶上方短暂停留后便迅速回调,二者目前交投于58和64美元/桶;

② HFI Research表示,油价下跌在一定程度上是可以理解的,因为美国石油库存公允价值将基本支撑价格定在58美元/桶左右。

③ 该机构认为,一些基本面因素表明油价底部已经接近。其指出了以下三点:第一,预计1月份美国原油库存持平,相对库存增加;第二,原油基本面变化不大,布伦特原油时间价差仍得到良好支撑;第三,1月份沙特原油出口表现依然疲软,与12月的情况相似,1月前半个月日出口量只有大约580-600万桶,12月约为630万桶;

④ 技术面上,油价的快速回调使得TSI指标进一步走低。WTI油价正在测试上升趋势线和200日移动均线;

⑤ 若油价在这一水平止跌企稳,预计将开始横盘整理,直到负面的动能指标触底。当技术信号表明底部形成时,建议做多UWT (VelocityShares三倍做多原油ETN)。

【在去年的抢眼表现后,进入2020年黄金市场一开年就表现强劲,不少行业人士都对今年金价的表现预期乐观】

① BMG集团Nick Barisheff表示,从长期趋势而言,黄金的表现一直都是相当优异的。本世纪以来黄金市场收获了278%的回报,而同期北美地区退休金基金的回报只有154%;

② 过去40年以来,眼下是整个市场第一次出现美股泡沫、债市泡沫和美国房地产泡沫同时出现的情况。这意味着巨大的风险。美联储不断为为市场注入流动性,推高了资产价格;

③ 美股下一次的修正会比2008年更糟糕,2008年时,美国的债务有8万亿美元,而今则高达23万亿美元。当时触发危机的次级贷款水平1.2万亿美元,而今美国的学生贷款就高达1.6万亿美元;

④ 面对风险到来的危险,对投资者而言,最关键的就是投资组合要多样化。对2020年的黄金市场,最终金价是在1500还是1900美元/盎司都没关系,未来金价会大幅走高。

【世界黄金协会(WGC)表示,黄金因其独特的市场动态和表现驱动因素而区别于更广泛的大宗商品市场】

① 具体来说,黄金历来受益于六个关键的差异:相比其它大宗商品和基础广泛的大宗商品指数而言,黄金经风险调整的长期回报率更高;

② 与其它大宗商品相比,黄金是更有效的多元化工具,尤其是在市场低迷时期;

③ 在低通胀时期黄金的表现优于其它大宗商品;

④ 黄金的波动性低于多数单一大宗商品,与基础广泛的大宗商品指数的波动性相似;

⑤ 在金本位制终结后,大宗商品价格相对于黄金大幅下跌,证明了黄金的保值价值;

⑥ 黄金具有高流动性。最终,尽管大宗商品可以成为相关的战术资产,但战略性配置2%-10%的黄金能够补充或替代单一的大宗商品投资,并且可以提供更广泛的收益以及更好的风险调整回报。

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