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突发!疑似桃李面包重要供应商工厂发生爆炸 或对其造成阶段性影响

编辑:只為一人停留 浏览: 发布:2019-12-04 17:57:19

 文 |  刘杰

编辑 | 王宗耀

据北京消防官方微博报道 ,12月3日3时07分,顺义区牛栏山镇京日东大食品有限公司一加工豆馅厂房发生爆炸。从天眼查查到的信息来看,该公司注册名称应该为北京京日东大食品有限公司,系日本东京国际贸易株式会社于1987年6月6日在北京投资建立的日本独资企业,位于北京市顺义区牛栏山镇牛汇街3号,主要生产饮料、豆沙、糕点及食品调味料,而北京京日东大食品有限公司曾是桃李面包的重要供应商。

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疑似重要供应商工厂爆炸 或有阶段性影响

据桃李面包的招股书及天眼查显示,从2011年起,桃李面包就与北京京日东大食品有限公司有了合作,桃李面包主要向其采购红豆馅、绿豆馅、油红豆沙等原材料。合作当年,该公司是桃李面包的第四大供应商,第二年则一跃成为桃李面包的第二大供应商,此后二者维持着稳定的合作关系,2012年至2015年桃李面包合计向其采购金额高达1.74亿元。在近年发布的年报中,虽然桃李面包并未披露供应商名称,但作为其前五大的重要供应商,没有重大事件影响,无端替换供应商的可能性并不大,该公司很可能目前仍然是其重要供应商。

如果该公司仍然是桃李面包的供应商,可能会对桃李面包产生一定影响,中国食品产业分析师朱丹蓬认为:“北京地区的供应商工厂爆炸对于华北地区的桃李面包,肯定是有阶段性的影响,但是从中长期来看,影响应该不会太大,因为桃李面包可以通过调货、寻找其他供应商等一些方案去补救。但是问题的关键是时间成本,倘若短期内寻找新的合作供应商,因为需要重新的考核、审查、送检、调试口味等,各方面来说它还是有时间段的,所以这对于桃李面包来说是会有这种阶段性的影响。”

此次出事故的工厂地址位于北京,而桃李面包的主要生产及销售地区正聚集在华北地区,根据公司2019年半年报显示,其华北地区的销售额居于各地区首位,实现营业收入5.98亿元,占总营收比重达20.16%(未扣除分部间抵消),因此位于北京地区的供应商爆炸,恐对其主要盈利地区的销售造成影响。

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行业竞争压力巨大 三大关键指标下滑

近年来,桃李面包的营收增速开始呈现下滑趋势,2016年至2018年,其营收增速分别为28.95%、23.42%、18.47%,增速逐年放缓。2019年三季度,桃李面包营收增速再次下滑,仅为16.95%,对此朱丹蓬认为“对于烘焙行业来讲,目前营收增速若低于20%,则相对来说成长偏缓。”

同时,2019年三季度桃李面包的毛利率也出现下降,2019年三季报显示其毛利率为39.61%,较2018年末39.68%环比下滑了0.07个百分点。

不仅如此,其销售净利率同样出现了下滑,由2018年末的13.29%下滑至2019年三季度的12.21%,环比下滑了1.08个百分点。

营收增长率、销售毛利率、销售净利率这三大关键的指标同时出现了下滑,对此,职业投资人靖开诚向《红周刊》记者表示,该三大指标是判断公司发展经营是否良好的关键指标,符合巴菲特的滚雪球理论,分别对应着雪道的长短与坡度、失雪的多少以及赛道积雪的多少“

靖开诚认为,其三大指标的下滑的根源是烘焙行业竞争和进入门槛低,其中达利园是烘焙行业的巨头,已经明确要切分该市场,并且做到第一;同时,烘焙市场技术壁垒低,甚至每个乡镇都有生产者,而短保质期就是对物流反应的挑战。

同时靖开诚透露“目前达利食品在短保面包已布局三年以上,其主打品牌美焙辰已经上市。同时达利食品在烘焙行业发展较为成熟,拥有较大的资金、研发及规模优势。”

达利食品这一强有力竞争者的存在,无疑使得桃李面包在短保竞争中面临的压力增大,因为达利食品在赛道赶超方面有着丰富的经验,其曾推出对标王老吉、加多宝的和其正凉茶,并取得了不错的成果。

同时,据WIND显示,截至2019年三季报,达利食品的货币资金为122.13亿元,资产规模达209.13亿元,而桃李面包的货币资金为18.87亿元,资产规模为50.58亿元。相较来看,达利食品不论在资金规模还是资产规模上,都是桃李面包的数倍。

在经营发展疲态不断显现下,桃李面包重要股东及公司高管频繁减持套现。

2018年12月24日,桃李面包于2015年上市首发的原股东限售股份迎来大规模解禁,本次解禁数量占总股本比重高达83.07%,也意味着其限售股全部得到解禁。然而股票解禁5天后,即2018年12月29日,该公司便发布减持公告,吴志刚、盛利及盛雅萍拟合计减持2%的股份。

桃李面包是个家族企业,实际控制人为吴学群、吴学亮、吴志刚、盛雅莉和吴学东五人,其中吴学群、吴学亮和吴学东为兄弟关系,吴志刚和盛雅莉是三人的父母。

根据WIND数据统计,自2018年12月其限售股全面解禁后,桃李面包共发布了11次公司控股股东及其一致行动人的减持公告,仅2019年11个月的时间其家族成员合计减持套现金额高达12.6亿元,可谓赚得盆满钵溢。

对此,桃李面包曾发布澄清公告表示:“公司控股股东吴志刚先生和盛雅莉女士已属高龄,因个人生活需求而减持公司股份,其余亲属因个人资金需求而减持部分公司股份,并不存在对公司发展信心不足的原因。”不过不足一年的时间内,减持套现十多亿元,就难免令人质疑了。

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