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关注Gamma交易机会

来源:,期货,期权市场,成交量,认购 编辑:美食养成记 浏览:20 发布:2021-07-07 06:55:04

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原标题:关注Gamma交易机会

来源:期货日报

作者:牛秋乐 冯世佃

7月6日,两市探底回升。期权方面,标的资产50ETF跌0.09%,华泰柏瑞300ETF涨0.14%,嘉实沪深300ETF涨0.16%,各品种期权隐波低位振荡,50ETF期权合成标的仍保持升水,认购期权连续多日增仓,期权市场情绪中性偏积极。

数据显示,50ETF期权市场成交回暖,持仓量也有所上行。当日期权总持仓3316005张,较前一交易日增加100527张。其中认购合约持仓2047832张,较前一交易日增加71836张,认沽合约持仓1268173张,较前一交易日增加28691张。持仓量PCR值0.6193,较前一交易日减少0.008。成交量方面,当日全市场合计成交2141104张,较前一交易日增加269531张。其中认购期权成交1135031张,较前一交易日增加141804张,认沽合约总成交1006073张,较前一交易日增加127727张。日成交量PCR值0.8864,较前一交易日增加0.002。沪深300三个期权品种成交持仓也全线上升。

当前各品种期权隐波低位振荡,50ETF期权合成标的仍保持升水。数据显示,目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为16.55%,认沽平值隐波为14.95%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为15.64%,认沽平值隐波为15.92%。深300ETF期权主力认购合约隐波15.93%,认沽平值隐波16.37%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为13.51%,认沽平值隐波为19.43%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看,认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内,处于历史低位。

操作策略上,短线跟随期权市场情绪,可买入认购、牛市价差博反弹,或者日内构建Gamma策略。现货或蓝筹持有者则建议买入看跌或构建熊市价差,做好对冲,等待市场情绪的反转。此外,当前隐波处于历史低位,双卖投资者性价比低下,要注意对Vega风险的防范,可买入虚值期权构建蝶式或鹰式策略。

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