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华西证券李立峰:四大领域寻找港股消费机会 未来极可能出牛股

来源:,华西证券李立峰,四大领域寻找港股消费机会 未来极可能出牛股 编辑:国民经略 浏览:80 发布:2021-06-08 17:59:59

“港股和A股确实形成了非常好的互补关系,这也说明港股有很多独有的魅力。

首先是在交易制度上,港股和A股有很大不同,没有涨跌停限制,实行日内交易,支持做空,更加国际化,机构化程度也高,流动性也和国际资本挂钩,要更多地关注美联储的动作。

基本面上,港股的上市公司盈利更多的和内地挂钩,鉴于中国经济目前的强势恢复,港股表现也会相当好。另外由于港股便利的上市条件,越来越多公司从美国回到港股上市,公司质量也在提升。

而且内地资金对港股也越来越青睐,今年初到目前,已经流入3900亿元,去年全年是6000亿,资金在加速流入港股。公募配置仓位从4%提升到今年一季度的14.6%。”

“2018年之前港股还是以传统的金融地产为主,2018年之后随着制度的变化,中概股的回归,中国经济结构的转型,新经济公司在港股的比重持续上升,科技、消费、医药占比显著提升。同时机构对港股的配置上也更偏消费板块。”

“A股的消费集中在白酒、医药和家电板块。但港股的消费股分布更加广泛,更可以叫做新消费、泛消费,很多标的带有很强的稀缺性。

比如港股有互联网消费板块,还有一些国产品牌替代的体育服装,以及博彩、物业,非白酒的必选消费比如奶粉、啤酒等等。”

“前期港股中的互联网类公司受反垄断政策影响股价有调整,恰恰给了新的布局机会。政策不会影响公司的龙头地位,也不会影响已经形成的规模效应和先发优势。

同时互联网消费处在很好的赛道内,既具备消费属性,又有互联网优势,顺应了国家双循环战略下消费升级和科技创新的潮流,符合大的战略方向,调整的时机就是买入的时机。”

“消费板块的盈利稳定性相对平稳,不像周期股或者科技股,贝塔弹性特别大。而且中国是有14亿人的大消费市场,可以支撑很多消费型企业市值不断扩大。

同时中国政策鼓励居民消费,压着传统的煤炭钢铁、房地产,支持科技和消费。而消费相比科技稳定性又更好。

回顾A股过去10年,确实产生了很多牛股。未来港股也有这个机会,而且出牛股的概率会非常高。”

近日,银华基金港股消费基金经理李宜璇,对话华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰,针对“配置性价比提升,港股消费板块该如何参与”的话题展开讨论。

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