首页 > 致富·新商机 > 方证视点:资金跑步入场 行情或超预期....

方证视点:资金跑步入场 行情或超预期

来源:,方证视点,资金跑步入场,行情或超预期 编辑:真实历史 浏览:9 发布:2021-06-08 20:39:35

投资研报

又一半导体材料龙头被挖出!产品持续处于超产状态,机构高呼隐藏王者正向全球龙头迈进,新产能投放在即,价值正面临重估

军工逆势崛起!机构高呼“超配正当时”

2000亿“南帝”突然跌停!32亿杠杆资金遭闷杀

【主力资金】顶级游资“章盟主”跌停板爆买1股2.7亿!两个一字跌停之后医美龙头紧急发声

核心观点

白酒板块的下跌也预示着市场的防御行为可能将告一段落,机构正加紧调仓,市场风格可能发生转变,选择更加具有进攻属性的券商、军工、成长科技类个股将有望获得更高的超额收益。

盘面分析

昨白酒指数迎来自二季度反弹以来的单日最大跌幅,板块内多股跌停并带动指数下行,周二大盘冲高回落后,保持低位窄幅震荡,尾盘略有回升。最终,大盘以下跌0.54%收盘,创业板下跌0.61%,两市总成交量较前一交易日增加3.81%,白酒板块内杀跌行为明显,机构正加速调仓,资金聚集在热点题材,市场情绪下滑,信心等待恢复。

量能小幅增加,个股活跃度增加,市场分化加剧,当日56家个股涨停,有65家个股涨幅在10%涨停板之上,当日有20家个股跌停,有25家个股跌幅在10%跌停板之上,涨幅超过5%个股有175家,跌幅超过5%的个股有128家。当日涨幅较高的为上海本地股、ST股、军工、鸿蒙概念股等,当日跌幅较高的为白酒、锂电、稀土等,白酒板块内大量个股跌停,题材持续火热维护了市场人气。量能小幅增加,赚钱效应减少,亏钱效应增加,权重拖累指数,题材转换较快,大盘等待企稳,是周二盘面主要特征。

技术面分析

从技术上看,周二大盘低开之后,盘中一度冲高,挑战前期高点,无奈指标股大幅回落,大盘也走出冲高回落走势,尾盘收复部分失地,并呈价跌量增态势。5日均线失守,10日线压制,5日线与10日线死叉,加之价跌量增的量价关系,日线MACD指标即将死叉,短线大盘盘中还有回调压力。

分时图技术指标显示,15分钟MACD指标即将金叉,30分钟SKD指标金叉,短线盘中有反弹要求,但60分钟MACD指标空头强化,也将制约大盘盘中反弹空间。

上证50价跌量增,5日、10日、90日线及半年线得而复失,20日线失而复得,价跌量增的量价关系,日线MACD指标的死叉,短线盘中还有回调压力,但K线组合的底部“长上影线”形态,短线也有反弹要求。

创业板价跌量增,5日线失守,10日线得而复失,日线MACD指标空头强化,短线盘中还有回调压力,并有望考验20日线支撑,但K线组合的“长上影线”,预示着指数回落空间将有限。

综合技术分析,我们认为,短线大盘盘中还有回调压力,但继续回调的空间有限,短线有望震荡企稳,按照大盘每一波上台阶走势的横盘运行周期看,在结合去年同期大盘的运行规律,大盘重启升势的时间窗口即将到来,理论上就在本周,能否跨越前期高点3629点之上,量能能否继续释放是关键。

基本面分析

近日,易方达悦夏一年持有期混合基金发行仅半日,认购规模便突破100亿元,这也是今年以来的第17只百亿级别的爆款基金。大盘此轮反弹以来,随着市场赚钱效应的不断恢复,基金市场也开始逐渐回暖,其中5月28日发行的东方红启恒三年持有基金在公开申购后引来市场热捧,短短半天时间内便募集了约480亿资金,并最终只能临时公告按比例配售,最终的配售比例为31.31%。

从新基金发行情况来看,4月和5月成立新基金110只和120只,分别募集资金1406.86亿元和1319.07亿元,新基发行数据连续4月下滑,从历史上看单月新基发行情况也处于低位,但需要注意到的是,随着爆款基金和“日光基”的再度出现,基金市场的情绪得到了明显修复,尽管新基发行数据仍在下滑,但下滑幅度相比较于3月的新发行基金184只基金,募集2819亿元资金的数据,快速下滑至4月新发行基金110只共募集1406.86亿元而言,目前的基金市场虽还未可言反弹,但已明显回暖。同时从基金规模的存量数据来看,截止5月末,股票型和混合型基金份额较4月规模有所增加,基金规模开始止跌回升。

一方面是基金市场的回暖,大批增量资金集结入场;另一方面,两融数据创下了2015年7月8日以来的新高,进入5月后,两融数据同样迎来止跌反弹,截止6月7日,两市融资余额为15851.03亿元,累计增加余额825.48亿元,作为市场重要的情绪指标,杠杆资金的持续增加说明目前市场的风险偏好已经开始出现上升,而随着赚钱效应的进一步释放,后续无论是新基的发行节奏还是杠杆资金规模的扩大速度,都有望进一步加快。

在资本市场持续获得增量资金流入的同时,对于房地产行业的调控还在继续。6月4日,财政部、自然资源部、税务总局、人民银行发布关于将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收有关问题的通知。该项政策一方面是为了约束土地出让过程中的不规范操作,另一方面,可以预见的是往后国家对地方的房产监管将趋严,进一步迫使地方政府摆脱对土地财政的依赖,而房产税作为直接税的一种,其加快推行的预期上行。

我们一直强调,股市与楼市存在“跷跷板”效应,更是“鱼与熊掌二者不可得兼”的关系,楼市跌,股市涨,反之亦然。根据中国结算发布数据显示,5月新增投资者数141.22万,同比增加16.32%,随着楼市调控政策越加严厉,随着A股赚钱效应的逐渐增加,居民资金将进一步被吸引进入资本市场。

昨白酒板块迎来此轮反弹以来的最大幅度回调,板块内多股跌停,以申万二级行业的白酒指数来看,此轮反弹从3月9日的低点涨至昨日的高点,涨幅高达38.36%,昨日的大跌实质上是短期涨幅过高后,获利回吐风险的释放,而经过了风险释放的市场才能走的更加平稳,从盘口特征看,尽管白酒板块的下跌拖累了指数,但市场的赚钱效应依旧活跃。

我们认为,此次白酒板块的大幅下跌预示着市场的防御行为已经告一段落,随着近期赚钱效应的不断强化,市场风险偏好反而进一步提升,昨日尾盘军工、5G板块的异动也预示着,市场风格将有望由防御转为进攻。另外从近期的两融数据来看,杠杆资金主要加仓的板块为医药生物、非银、食品饮料等,北上资金近一周主要流入的板块为医药生物、通信、计算机、非银等,不同资金风格类似的调仓路径也在预示着,昨日白酒板块的下跌明显是机构的调仓行为所致,白酒回落压住了指数,但压不住赚钱效应,反而有望延长行情周期。

随着“日光基”的再度出现,基金市场再度活跃,新基发行的节奏将再度加快,增量资金的入场将进一步推升市场的赚钱效应,而A股市场的赚钱效应与房地产调控的“双管齐下”之下,居民资金的投资重心将逐步发生转变,资本市场将迎来从楼市存量中流出的资金,A股十年“黄金周期”越来越值得期待。

操作策略

昨指数受白酒所压制,全天弱势震荡,但压不住的是市场的赚钱效应,白酒板块的大跌实质是市场风险的释放,有助于大盘走得更加平稳和长远,反而可能将此轮行情持续的时间延长。白酒板块的下跌也预示着市场的防御行为可能将告一段落,机构正加紧调仓,市场风格可能发生转变,选择更加具有进攻属性的券商、军工、成长科技类个股将有望获得更高的超额收益。操作上,逢低关注券商、保险、军工、信息技术、大数据、新材料及业绩高增长、股价处于底部股,积极关注上证50板块中个股,回避退市风险股及近期涨幅过高股。

择时模拟股票组合

图表1:2021模拟股票组合

数据来源:方正证券研究所

图表2:组合相对沪深300收益图

方证视点:资金跑步入场 行情或超预期、精准解读,尽在本站财经APP

频道热点