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私募评黄金牛市周期并没有结束 关注这类个股

来源:,私募评黄金牛市周期并没有结束,关注这类个股 编辑:天下网商 浏览:6 发布:2021-06-03 11:59:41

去年的黄金牛市依旧历历在目,就在A股调整之际,黄金价格却再次起飞,5月份的涨幅更是创去年7月以来的最大月度涨幅。由于黄金价格的波动不仅受到宏观数据的影响,也受到实物黄金供求关系的影响,A股市场相关上市公司也迎来利好。

私募评黄金牛市周期并没有结束,关注这类个股

与A股的“曲折”前行不同,近期国际金价再度飙升。在美元贬值和通胀走高,以及比特币为代表的数字货币短期走势受压的相助之下,COMEX黄金连续上涨逼近1900美元/盎司,已经基本收复今年失地。

由于去年的黄金牛市依旧历历在目,今年能否重新上演,以及利好A股哪些行业板块,成为市场关注的焦点。 此外,投资者投资黄金的方式有很多,包括黄金ETF、黄金期货、黄金现货、黄金实物以及黄金概念股等,哪种方式更便于投资者分享“黄金牛市”红利?

道智投资董事长康道志:A股重点关注黄金生产类个股

黄金价格持续上扬对上游企业包括金矿为主的黄金生产商利好,其次是黄金冶炼加工企业。在成本变动不大的情况下,黄金价格上涨会直接扩大金矿企业的利润空间,而黄金冶炼业局限于工艺和规模,实际利好有限。对于下游以黄金为原料的首饰类制造商来说,金价的上涨只能被动接受,在销售价格没有迅速被市场接受的前提下,反而会在一定程度上挤压利润空间。

黄金价格与实际利率走势高度负相关,本轮疫情开始后,美联储迅速将利率降至零并启动史无前例的扩表;美国总统拜登近期又宣布了6万亿美元的2022年预算案。在美国货币持续大放水的背景下,美元处于贬值通道,基于避险需求,预计贵金属价格短期内依然会保持震荡上行的走势。

国内黄金追随外盘走势,但波动幅度要弱于外盘。基于此,在A股市场应重点关注黄金生产类个股。随着金价上扬导致利润增长,这类股票前期沉寂较久,未来价格存在一定的修复和增长空间。除此之外,市场上的黄金ETF和黄金QDII等黄金概念基金也存在一定的投资机会。

优美利投资总经理贺金龙:选择业务多元稳定,估值较低的黄金股

美国的贵金属分析师曾经跟踪过黄金股的ETF和黄金矿业ETF,与金价的相关性,前两者对黄金市场的敞口可能在几个月后有重大突破。因此金价拥有不错行情的前提下,对应的黄金股是蓄势待发的。A股中黄金生产股也会随着金价上行收益有所表现,近期某首个从事专业黄金生产的上市公司盘面表现也验证了这一结论的正确性。

另外,黄金股生产端和供应链的上下游相关行业也有不错的表现。金价受宏观经济、各国货币政策和国际形势等诸多因素影响。世界黄金协会也预计宏观方面通胀担忧和利率走向仍将是推动金价上涨的重要因素,而新冠肺炎病例增加可能会打压黄金消费需求。在流动性暂时稳定的前提下,金价无论外盘还是内盘的上行和下行的动能都不会太大,会以震荡走势为主。

从黄金股业绩来看,如果能维持370元/g以上的价格,那么黄金概念股今年的业绩将有很大的提升。近期随着黄金上涨,盘面也有一定的表现。投资者在投资黄金和A股黄金概念股的时候,要注意外围宏观趋势的影响和国内流动性宏观政策的影响。长期资金配置黄金可选择业务多元稳定,估值较低的黄金股。

悟空投资策略分析师古嘉渝:黄金牛市周期并没有结束和走完

黄金上涨阶段,黄金股表现还是不错的。对于金价,前期美元黄金回落是对去年过快上涨的一个修正,实际利率在2-3月也出现一定程度的反弹,压制了金价上涨,但4月后通胀预期提升压低实际利率,黄金价格从1700美元/盎司开始反弹。

往后看,美国疫苗接种情况良好,推动后续经济进一步恢复,通胀预期继续提升。美联储对通胀的看法更为关键,目前采用平均通胀目标和关注就业情况作为考虑目标,仍然保持鸽派,这对黄金依然是支撑。另外美元进入长周期的下行趋势,大宗商品包括黄金都会受益。国内的金价会受到汇率的影响,可能表现会不如外盘。

我们认为这轮黄金牛市周期并没有结束和走完,中长期角度看美国还需要保持宽松的流动性环境,来刺激经济恢复和应对政府债务问题。而低利率是有利于金价的后续表现。

方信财富投资基金经理郝心明:黄金中期可以看好

黄金自3月以来累计涨幅超过10%,背后的核心逻辑是美元走弱,美债收益率下降,通胀预期下黄金的配置性价比提升,巴以冲突和比特币等虚拟货币的大跌也让避险资金更倾向于黄金。美国货币政策没有出现调整之前黄金中期可以看好,短线涨幅较大面临调整。

通过黄金ETF由专业机构来运作优势明显,因为黄金ETF可以投资黄金现货合约,如果法律法规允许,以后还可以投资期货合约,期权合约,远期合约等衍生品,都是个人投资者无法相比的,并且黄金ETF流动性良好。

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