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华泰期货燃料油日报20210429:净流入量维持高位,富查伊拉库存继续攀升

来源:,美元,EIA,燃料油,华泰期货 编辑:触动初心 浏览:24 发布:2021-04-29 08:19:25

市场要闻与重要数据

WTI 6月原油期货收涨0.92美元,报63.86美元/桶;布伦特6月原油期货收涨0.85美元,报67.27美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2106收涨1.91%,报411.5元/桶;上期所燃料油期货主力合约FU2109收涨1.22%,报2496元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约LU2107收涨1.38%,报3227元/吨。

美国至4月23日当周EIA原油库存+9万桶,预期+65.9万桶;美国至4月23日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+72.2万桶;美国至4月23日当周EIA汽油库存+9.2万桶,预期+50.8万桶;美国至4月23日当周EIA精炼油库存-334.2万桶,预期-64.8万桶;美国至4月23日当周EIA精炼厂设备利用率85.4%,预期85.6%。

EIA报告:上周美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日。

拜登政府和前美国政府的官员透露,拜登政府考虑接近全面撤回特朗普时期对伊朗实施的部分最严格的制裁,以换取伊朗重新遵守伊核协议。随着本周维也纳间接谈判的继续,美国官员也拓宽了准备向伊朗提供条件的选项,伊朗方面一直要求美国取消一切制裁。官员们拒绝透露正在考虑取消那些制裁,但他们强调,除与核计划相关制裁外,愿意取消包括恐怖主义相关、导弹相关以及人权相关的非核制裁。

英国副首席医疗官:如果疫苗接种计划继续维持当前步伐,第三波新冠疫情可能只是第三波爆发高潮。

波罗的海干散货运价指数周三涨68点或2.4%,报2957点,连续11个交易日录得上涨。为2010年9月中旬以来新高。海岬型船运价指数涨164点或3.6%,报4680点,创逾1年新高,日均获利增加1363美元至38816美元。巴拿马型船运价指数涨34点,或1.3%,报2584点,日均获利增加311美元至23260美元。超灵便型船运价指数涨11点,报2140点。

投资逻辑

根据普氏最新数据,富查伊拉燃料油库存在截至4月26日当周录得1507.5万桶,环比前一周增加212.9万桶,涨幅16.45%。经过连续两周的大幅攀升后,富查伊拉库存已经达到季节性高位水平。就背后的贸易数据来看,过去两周较高的货物净流入量是当地累库的重要原因,上周主要体现在高进口量,而本周则受制于低出口量。根据船期数据,富查伊拉本周进口燃料油209万桶,出口量仅为26万桶,183万桶的净进口量与库存涨幅基本在一个量级。可以看到富查伊拉的库存压力一方面来自于伊朗货物的持续流入,另一方面来自于外部需求不足,其中值得一提的是虽然近期沙特燃料油进口在增加,但更多是从欧洲采购,从富查伊拉进口的货物较少。

策略:暂时观望,待原油端企稳后可考虑适当单边多配LU、FU

风险:疫情控制进程不及预期;欧佩克增产超预期;炼厂开工大幅回升;美债收益率大幅攀升;美元超预期走强;航运需求改善不及预期;馏分油市场表现不及预期;LU仓单大量注册;FU仓单大量注册

策略:暂时观望,二季度考虑低位建仓LU-FU多头

风险:疫情控制进程不及预期;欧佩克增产不及预期;脱硫塔安装数量增长超预期;航运需求改善不及预期;汽柴油消费改善不及预期;LU仓单大量注册;FU仓单大量注销

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