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国君医药 | 体外诊断: 两极发展,前景广阔

来源:,疫情,国泰君安证券,新冠肺炎 编辑:浮萍、无处依 浏览:70 发布:2021-04-09 07:52:28

投资研报

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我国体外诊断行业继续保持15%稳健增长。2019年我国IVD市场规模达到1000亿人民币,同比增长15%左右,其中进口产品占比55%左右。2020年受新冠疫情影响,常规项目检测量下降,新冠检测相关产品快速增长,预计2020年我国IVD市场规模超过1150亿人民币,增速超过15%,其中进口产品占比超过50%。随着分级诊疗等政策推进需求扩容+国产企业技术升级进口替代加速,IVD行业未来5年有望保持10%以上的较快增速。

疫情下分子诊断和POCT快速发展,海外出口潜力巨大。分子诊断是IVD增速最快的细分领域,在新冠疫情核酸检测需求推动下,分子诊断市场占有率接近20%,增速在一倍以上,国产率达到50%;20年核酸检测试剂国内销售额超过100亿人民币,随着疫情防控日趋常态化,新冠将成为常规项目,且不断向呼吸道多联检项目升级,预计保持百亿左右市场规模。疫情防控推动基层核酸能力建设和大众认知提升,随着应用范围越来越广,分子诊断行业将迎来快速发展。POCT市场占比不到15%,增速15%左右,国产率约50%,因便携性和快速特点在新冠检测中发挥重要作用。截止20年底,全国出口新冠检测试剂10.8亿人份,收入预计50亿美元左右,我国IVD出口占全球比例较低,借助新冠出海,多个公司迅速搭建海外渠道,为后续产品出口奠定基础。

两极化发展,自动化智能化实验室和POCT大势所趋。生化和免疫占IVD市场比例超过50%,其中化学发光国产率约20%,三级医院的进口替代保证了未来国产发光的巨头竞争空间。生化免疫、血液、尿液分析领域均推出自动化流水线,中心实验室对自动化、物联化、信息化、智能化要求越来越高,迈瑞和安图相继推出智能化实验室整体解决方案。及时性和便携性的POCT能够释放急诊和基层需求,市场广阔,且技术平台不断升级,化学发光POCT方兴未艾,疫情催生分子POCT逐步登上舞台。基因编辑、质谱、移动检测等新技术、新产品不断涌入和更新迭代给IVD领域带来更广阔应用前景。

风险提示:终端检验收费进一步下降;行业竞争加剧。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《体外诊断: 两极发展,前景广阔》,具体分析内容请详见完整版报告。

报告名称:《体外诊断: 两极发展,前景广阔》

发布时间:2021年4月8日

发布机构:国泰君安证券研究所

报告分析师:

丁丹(国君医药) 证书编号 S0880514030001

赵峻峰(国君医药) 证书编号 S0880519080017

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