首页 > 致富·新商机 > 公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是....

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

来源:基金经理 编辑:南北看客 浏览:36 发布:2021-04-09 19:28:57

这是裸眼看财经的第 162 篇文章

2300字 | 全文阅读需18分钟

基金年报和一季报披露的时点很相近,一个在三月底一个在四月初,单纯从报告披露的时间上来看,基金年报的滞后性最强,披露的持仓数据已经是三个多月以前,基金一季报的滞后性最弱,披露持仓仅仅是在一个多月以后,但年报的含金量绝不单单在于持仓数据上。

基金公司在去年的营收情况在年报中见分晓,顶流基金经理想对持有人说的话也都在年报里了,除此之外,年报中还隐藏着哪些好东西?2020年公募为基民大赚2万亿,哪些行业和个股是基金经理赚钱的最大利器,抱团股还是yyds吗?

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

2020年基金抱团的那些神仙股

先要跟大家讲清楚的是,基金抱团没有任何问题,公募市场上有7000多只基金,4000多家上市公司,这些基金一定会集中持有某些股票,一直被市场诟病的“抱团”其实是市场选择的结果,即便是不抱团龙头股,也会有其他标的成为基金的抱团标的。

为什么基金抱团的都是龙头股呢?道理其实很简单。我们以白酒行业为例,从所有的白酒上市公司股票中挑选个股作为底层配置,还有比茅泸五更合适的标的吗?龙头股之所以会成为龙头股,稳定的营收、庞大的市场份额、渠道品牌优势,还有其他白酒股能取代吗?

抱团股逐渐成为市场的诟病,是从抱团股的集体杀跌开始的。本身这一点也很好理解,白马股几乎连续涨了两年了,短期估值回调一波很正常,在都在抱团白马股的基金开始回调,不再符合基民这是“稳赚不赔买卖的想象”,大家短期浮亏后心态逐渐崩了。

现在抱团股屡屡被市场提及,投资者对这个词汇也很熟悉了,但具体哪些个股是基金的抱团股?按照基金年报披露的全部持仓,我们提取了基金持股市值最高的20只股票,给大家呈现以下名单,大家看看这些本来就耳熟的白马股:

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

这些顶级的基金重仓股,随便拿出来一个都是在行业震三震的大龙头。当然了,公募基金对这些龙头股的抱团是很挑剔的,一家龙头公司原本的老大地位显著受到撼动,会很快在基金重仓股TOP榜单上掉下去名次,这个榜单的含金量还是很高的。

我们之前也做过相关研究,即便是按照基金季报披露后的基金重仓股名单“抄作业”,平均配置20只基金重仓股,一年时间跑下来的收益率将会战胜40%以上的基金经理,虽然比不上顶流基金经理的赚钱能力,但至少证明这些抱团股持续的盈利能力。

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

重仓股TOP50恐怖的赚钱效应

在去年年底,贵州茅台再次登顶头号基金重仓股,共有1676只基金重仓持有,真正成为了公募基金的标配。除此之外,紧随其后的五粮液、中国平安和美的集团这3只顶级白马股也均有1000只以上的基金同时重仓持有。

从这个数据中,其实我们能够发现公募基金的长期持股思维,中国平安就是很好的例子。我们在此前提到财经大V把这只个股从茅20名单中暂时剔除了,就是因为在这两年的股价没什么起色,此前平安曾是基金的头号重仓股,现在仍在前三大重仓股之列。

2020年全年度,公募基金展现出强大的赚钱效应,权益基金的平均回报率将近50%,是这些被投资者们追捧的顶级基金经理能力突出?还是运气好,因为长期持有了这些顶级龙头股躺赢?我们不妨来做一次归因分析,看看重仓股TOP50的强大赚钱能力。

按照去年每个季度末的基金重仓股TOP50名单,以及个股在次季度的涨幅,可以简单估算出去年一整年顶流基金重仓股的赚钱能力。基金经理在大票上赚钱猛,还是在小票上赚钱准,只需要看一看TOP50重仓股在去年为基民赚取收益与2万亿的差距。

按照这个算法,我们得出了一个惊人的结果,2020年的基金重仓股TOP50在去年共为基民带来利润1.77万亿元,与公募行业整体2万亿元的收益相差无几。剩下的大约10%的收益,来自除这50只抱团股之外的个股,细思极恐。

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

基金持仓市值最高、去年年度涨幅最高的这9只神仙股,在去年为基民带来的收益都超过了650亿元,9只个股合计利润甚至高达1.03万亿元。这个恐怖的数据,已经赶上了2020年公募行业整体盈利总额的一半,如此一来,大家不难理解基金都选择抱团白马了。

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?

顶流基金经理赚钱的秘密

我们寻找到的这1.77万亿元和2万亿元之间的差距,其实告诉了我们公募行业在去年赚钱的大头在哪里。这个结果,其实也告诉了我们,公募行业的顶级基金经理在去年赚钱的秘密,或许并不是个人能力有多强,而是长期持有了大白马股。

我们不妨来看看三位顶流基金经理张坤、刘彦春和胡昕炜的在去年的持仓和收益情况。三位基金经理在目前管理权益基金的总规模分别是1197亿元、783亿元和611亿元,是头部基金公司易方达基金、景顺长城基金和汇添富基金的绝对顶流。

天相投顾研究数据显示,“公募一哥”张坤,他在去年管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘、易方达新丝路(张坤已于2021-02-11离任)、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选5只基金,共为持有人合计赚取了近400亿元的利润。

张坤在去年年底的前十大重仓股,只有香港交易所和颐海国际不在基金重仓股TOP50名单中,香港交易所刚好位列第52大基金重仓股,颐海国际位列第101大基金重仓股,但张坤持有这两只个股的比例已经比较低,易方达蓝筹持股颐海国际的比例为3.27%。

刘彦春的代表性基金景顺长城新兴成长混合,最新规模近400亿元,其前十大重仓股有8只都在基金重仓股TOP50名单中。另外的晨光文具和海大集团分别在第124位和51位,其实也都能算是抱团股,况且这只基金是成长主题基金,也都配置了茅泸五这3大白酒股。

胡昕炜最擅长的赛道是消费,在这个赛道会更偏好龙头股,其代表性基金汇添富中盘价值的前十大重仓股,只有持仓最低的安踏体育不在基金重仓股TOP50名单,另一只汇添富消费行业的前十大重仓股,只有百润股份不在基金重仓股TOP50名单。

公募去年为基民大赚2万亿!是抱团股牛,还是顶流基金经理的功劳?海量资讯、精准解读,尽在本站财经APP

频道热点