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成材去库爆表,双焦一强一弱

来源:,期货,有色金属 编辑:握不住的沙 浏览:30 发布:2020-11-14 17:49:11

焦炭方面,昨日焦炭期货价格表现较为弱势,至收盘2101合约2391.5点,较上一交易日下跌28.5点,持仓增加0.7万手。第七轮涨价仍在博弈当中,钢企由于近期库存小幅增加有抵触之意,现焦企出厂2000,港口成交价在2300,可售资源不多。近期集港资源量有所增加,致使港口焦炭库存有小幅增加,但绝对水平仍处低位。近期山西长治地区仍会有320万吨在产产能退出,陆续停止进煤,焦炭供需进一步收紧。总体来看,目前焦炭去产能政策趋严、范围甚广,对焦炭产量均有不同程度的影响。钢材消费旺盛,随着钢材价格的坚挺,叠加钢厂焦炭库存普遍偏低,利润又处高位,对焦炭的采购需求旺盛,从而使得焦炭现货价格易涨难跌,而期货价格目前出现60左右贴水,短期中性观望,关注焦炭库存变化及去产能政策执行情况。

焦煤方面,盘面2101合约属于黑色系商品中表现最为强势的一个,收于1369点,较前日涨14.5点,减仓1.3万手,昨日增仓全部离场,而价格留在了高位。焦化利润仍保持高位,焦化厂生产积极性强烈,对焦煤需求旺盛。近期主产地煤企生产受到安全事故影响,部分煤企产量出现下降,年底安全检查增多,且部分煤矿完成年终出煤任务,产量有所减少,焦煤供应逐步收紧,优质主焦煤及部分性价比较高的配焦煤种供不应求,煤矿多即产即销,厂内库存几无,蒙煤通关量位于700车/天左右,较前期有明显下降,且口岸发现新冠疫情,通关收到较大影响,供应端出现收缩,煤价上涨空间仍存。总体来看,国内的钢材消费旺盛、焦化利润丰厚,使得目前的焦煤供需紧平衡趋紧,焦煤现货价格长期整体偏强,短期中性观望。

特别提示:下周一会有地产数据公布,近期数据表现很不稳定,所以要谨防地产数据的超预期表现对期货价格造成影响,而形成短时大幅波动。

策略:

焦炭方面:短期中性观望,关注产地去产能执行力度及冬季限产情况

焦煤方面:短期中性观望,关注产地煤矿安全、超产检查及进出口政策变动

关注及风险点:海内外疫情发展情况,国内经济刺激政策,钢材产销表现超市场预期,山西去产能执行力度及唐山等地环保限产政策变化及落地情况、限制煤炭进口政策出台等。

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