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投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

来源:投资者 编辑:柒月 浏览:99 发布:2020-10-17 21:00:56
投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

2019年10月25日,公募基金投资顾问业务试点正式来了,中欧基金旗下销售子公司中欧财富、易方达基金、南方基金、华夏基金旗下销售子公司华夏财富、嘉实基金旗下销售子公司嘉实财富等机构入围首批。

这个消息,让业内人士奔走相告,都在讲这是行业里程碑。

一年后,截至2020年9月15日,获得基金投顾业务试点资格的机构已有18家,好不热闹。

不过,很多刚买基金的新手投资者却是一头雾水,这投顾遍地走,到底是个什么意思?已经有了基金经理来帮我做投资,为什么又要来个投顾?

这节课,我们就来解答这个问题。

投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

投资的痛:基金赚钱基民不赚钱

在国内资本市场的发展中,公募基金20多年来,取得的收益还是很明显的。

投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

中国基金业协会数据显示:

截止2018年底,近15年股票型基金年化收益率平均为14.1%,债券型基金年化收益率平均为6.9%,显著高于市场无风险收益率水平。

很多朋友看到这个数据,心里肯定会犯嘀咕了,基金收益这么好?我为什么没有感觉到?

这就是一个悲伤的故事了,虽然基金赚钱,但基民的收益却有点不尽如人意。据基金业协会2017年度调研显示,自投资基金以来盈利的投资者占比仅为36.5%,也就是说,将近三分之二的基民是亏钱了。

即使是在基金整体涨幅较高的年份,依然有不少基民是亏钱的。

投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

根据wind的数据:

2019年,股票基金平均收益为39.61%,混合基金平均收益为32.04%。

然而,根据2020年1月1日发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》,过去一年中,有近39%的受访者称最近一年陷入亏损,半数亏损超过10%。

虽然有超过半数的受访者通过权益类基金投资实现盈利,但收益率集中于0~20%的区间,远低于股票基金和混合基金的平均收益。

基金投顾的到来,主要就是为了帮大家尽可能避免“基金赚钱了,自己的实际收益却很有限甚至亏损”的情况。

在进一步解释这个问题前,我们先要了解:基金投顾到底是什么?

投顾第1课丨普通投资者如何理解“基金投顾”?

基金投顾:真正的代客理财

首先,基金投顾,和我们以往理解的投资顾问是两回事。

投资顾问,是给你投资建议,而不是帮你操作。电话或者微信联系,告诉你哪些股票/基金可以关注,要注意哪些风险。但最终的决策人和操作者都是你自己。

基金投顾就不一样了,基金投顾的角色是买方投顾,这是真正的代客理财,和投资者利益的绑定程度更高。基金投顾,是帮我们选基金,构建基金组合,然后进行基金的调仓。

拥有相关资质的投资顾问机构会根据投资人的需求,有对应投顾账户管理团队,帮投资人做基金标的的挑选,包括具体品种、数量和买卖时机的选择等,如果是管理型投顾,申购、赎回、转换等交易指令也是由这个团队来发出。

你需要做的,就是根据自己的风险承受情况匹配选择好相应投顾策略组合。之后,行业估值高了?市场风格是不是切换了?…这些账户管理团队会做出判断,进行仓位的调整。

虽然在我们国家刚起步不久,但是,在美国,投资顾问业务已经有了近百年的历史了。

1930年代开始萌芽,当时主要是保险销售人员给客户提供一些简单的资产规划咨询服务。

二战后,美国有钱了,财富的增长让个人理财业务大幅增长,投顾业务也进入了快车道。

如今,随着金融科技的发展,美国也上线了智能投顾业务,传统投顾和人工智能。

美国的投资者,现在非常信任和依赖基金投顾,根据ICI的统计,目前除了退休计划外拥有共同基金的家庭中有77%,都会通过投资顾问中介机构的建议进行配置,仅有13%的投资者是直接从基金公司或者是销售渠道购买基金。

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帮投资者处理两大痛点

那么,基金投顾为什么可以一定程度上打破“基金赚钱基民不赚钱”的魔咒呢?

基金投顾的到来,可以帮投资者处理两大痛点。

01.

买基金瞎择时,追在山顶,割在山底

很多基民买着买着,就像炒股一样炒基金了,什么涨的最猛买什么,一旦苗头不对,又卖出。

追涨杀跌,持仓时间短,交易频繁。收益减少加上申购费、赎回费等,一点点蚕食着本金。

前面提到的2020年1月发布的《白皮书》还显示,根据对受访者的调研,投资者持有基金的时间越短,近一年亏损的可能性与亏损幅度可能越大。单只基金平均持有时间少于半年的投资者,亏损人数过半。投资者持有基金的时间与盈亏比例如下:

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基金投顾会引导基民做长期投资。同时,依靠自己和公司的专业能力,做出专业的判断,适当的择时和调仓。

02.

买的产品和收益期望、风险承受能力不匹配

传统的投资顾问、基金销售,更多是营销驱动。

很多时候,是新基金出来了,然后去给投资者做推荐。虽然很多推荐的基金也是精选出的优质基金,但是缺少个性化服务。可能投资者已经配置了很多权益类基金,这时候比较需要一些稳健的债券基金。

并且,如果市场处于高位,这时候推荐新基金,容易导致客户体验较差。但因为这时候市场火热,基金容易卖,一些销售机构可能会忽视风险,最终得到了短期利益,却失去了客户的信任。

而基金投顾,会基于投资者的风险偏好、收益需求、资金规模、负债情况等,构建符合投资者偏好的组合,一定程度上实现个性化定制。

毕竟,长期持有并不是只靠理念的灌输,基金组合的波动在投资者风险承受能力范围内,才更可能长期投资。

总结来说,基金经理是帮客户解决选股的问题,而基金投顾,是帮基民解决如何选基金、什么时候买卖的问题,还会帮投资者构建一个符合风险偏好等的个性化投资组合,并且根据基民的授权,可代基民交易,尽可能减少最终结果和策略上的偏差,真正引导基民赚长期的钱。

第一节课内容就到这了,下节课我们会讲讲,第一批开展投顾业务的机构,产品有什么区别,帮大家看懂几种不同的投顾形态,了解产品中的具体基金标的等内容。

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示其未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

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