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美联储金融监管副主席:美联储没办法松手了

来源:,美联储金融监管副主席,美联储没办法松手了 编辑:财经世界 浏览:22 发布:2020-10-15 17:58:57

原标题:美联储金融监管副主席:美联储没办法松手了

周三,旧金山联储主席戴利承认了一个事实,让很多人大惊:美联储知道存在资产泡沫,而且泡沫还在继续吹大,这让极少数持有股票的人变成超级富豪,但问题在于,现在经济极其依赖美联储的流动性措施,一旦美联储扬言要戳破这个约90万亿美元的流动性泡沫,可能会导致经济灾难,让数百万人失业。戴利说:

“我不愿意牺牲几百万个工作岗位。”

也是在周三,美联储负责监管事务的副主席夸尔斯做了一个更令人震惊的表态:美国国债市场过于庞大,为了维持其正常运转,美联储可能不得不继续插手。

他说的也没错,美联储过去十年一直试图通过降低利率来刺激通货膨胀,并且通过零利率手段和量化宽松政策来操纵债券收益率,只不过,事实却是美国经历了通缩。

美联储现在才意识到,如果它松手,一切都会崩溃,债券收益率将会飙升,类似情形曾出现在去年9月,在美联储缺席的情况下,回购利率一度触及10%。

简而言之,所谓自由市场已经不复存在了,只有依赖美联储,交易才能进行;而美联储随时可以心血来潮就撤资,使数万亿美元的资产瞬间崩盘。

在一场谈及未来央行发展的线上对话中,夸尔斯表示:

“我们不得不面对一个事实,就是债市现在的规模比十年前、甚至几年前都大得多,庞大的规模已经超出私人投资抵御市场压力和风险的能力了。”

夸尔斯认为,私人投资是否能同样快速增长以应对问题,还要打个问号,或者说,美联储需要满足一些不确定的需求,不是通过支持国债发行的方式,而是通过支持国债市场发挥作用,即美联储在一段时间内需要充当买家的角色。

实际上,美联储也在“支持国债发行”,因为现在所有人都知道,美联储正在把财政部出售的每一美元债务货币化,以防止整个美国经济崩溃。

换句话说,美联储没办法放手不去操纵债券市场,通过风险溢价,债券市场会对其他所有市场产生决定性影响,包括股票、大宗商品、外汇等等。美联储现在已经成为市场不可替代的永久支柱了。

考虑到美联储任何决定性的言论都可能会导致市场混乱,夸尔斯很快又补充道:

“我不是说大局已定,但我认为这个问题值得探讨。”

不过就算美联储只是这么一提,我们也已经知道有这个可能:只要美联储继续印钞、继续插手,股票和债券就永远不会崩盘;而一旦美联储放手,市场震荡将难以想象。

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